基础油市场


上周结论:

上周一类基础油价格仍稳中上行,二类油由于前期基础油市场涨势过快,在下游囤购过后需求再度平淡后,炼厂出货节奏稍微放缓,炼厂挺价意愿出现松动,价格止涨回落。炼厂减价的原因是想支撑需求,同时满足在年底时保持低位库存的目标。


进口基础油方面,亚洲进口一二类基础油价格仍以涨为主,而进口三类油价则基本交投停滞,主要由于现货库存基本售罄。下游润滑油厂商的采购热情较前期有所转淡,基本以按需采购为主。


市场展望:

• 12月国产基础油供应或增加

• 12月进口基础油供应量收紧

• 12月下旬润滑油厂采购需求或稍有下滑


国际行情

现货供应仍短缺,价格稳中上涨


亚洲一二类基础油价格仍以涨为主,而三类油价格仍暂时维持平稳,市场仍处于供不应求的局面。


进口一类油:亚洲整体现货供应仍十分紧张,进口商们考虑到进口利润十分可观,购买意向价格不断上涨,但是亚洲炼厂仍主要出口东南亚等地为主,未有现货资源对华出口。


进口二类油:由于进口资源持续紧张,国内一货难求,亚洲炼厂现货供应量偏紧,价格以涨为主。进口商们进口意向价格不断上涨,周内仍未有现货资源对华出口。


进口三类油:上周继续持稳,主要由于1月现货资源尚未商谈,现货供不应求,因此亚洲炼厂有意继续大幅上调1月现货价格。


国内行情

下游需求放缓,价格稳中回落


一类基础油:中石油大连石化150SN和400SN出厂价仍维稳,而克拉玛依石化一类150BS出厂价鉴于进口资源供不应求而继续上涨,同时进口150BS价格也持续上扬。


二类基础油:下游润滑油厂商对于国产二类油采购大幅减少后,国内炼厂本周开始陆续下调其出厂价格刺激出货。


装置方面,盘锦宏业暂无开工计划;山东金诚装置检修,计划本周末恢复生产;其余炼厂多正常生产。


进口二类基础油方面,国内进口资源完全供不应求,进口商继续推高外销价格,下游工厂追涨意愿十分低因此基本按需采购为主。


三类基础油:国内大部分进口三类油库存基本售罄,下游工厂采购 需求仍较为稳健,本周进口商暂时观望为主。


白油市场


上周国内白油市场稳中上涨,但是涨幅较前期有所放缓,其中华南地区价格上调 290 元/吨, 华东地区价格上调 50-100 元/吨,其余地区价格稳定,炼厂出货平稳。


受国际油价震荡影响,下游采购热情减弱,按需购进为主,鉴于成品油迎来上调预期,白油后市仍存上行空间。


原油市场


上周,因美国开始新冠疫苗接种、沙特吉达港发生爆炸、美国原油库存超预期下降以及美国刺激法案取得积极进展等多重利好因素支撑,国际油价进一步上涨,但欧洲加强疫情封锁措施限制油价涨幅。


  • 上周布伦特原油期货均价为51.18美元/桶,周环比升1.84美元/桶(3.72%),波动范围为50.29-52.26美元/桶。

  • 上周WTI原油期货平均价为47.98美元/桶,较前一周升1.93美元/桶(4.20%)。


预计本周国际油价继续高位震荡。


利好因素:

1) 疫苗进展给油价带来重要支撑

2) 美国新版财政刺激政策仍存乐观预期 

3) 美国原油库存大幅下降

4) OPEC+达成明年的新版产出政策


利空因素:

1)全球疫情持续发展,多国加强隔离封锁

2)利比亚、伊朗、委内瑞拉产量增长的不确定为油市供应端带来忧虑


综合判断,短期内市场仍将主要受宏观面因素影响,值得关注的是圣诞节假期即将到来市场活跃度可能下降,基准情景预计本周国际油价高位震荡。


上周末传出英国出现变异病毒株,伦敦紧急“封城”的消息,周一(12月21日)油市出现跳水,布油重挫近4%。后市走势需要密切关注疫情变化,欧洲等地封锁重新被市场关注,且要担心疫苗对变异病毒的防控情况,油市面临较大不确定性。

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